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百余權益基金組隊揚眉劍出鞘操盤手謹慎加倉助推春季攻勢

  本報記者 李潔雪 深圳報道

  導讀

  加倉者并非局限在少數反彈先鋒之上,今年以來公募權益基金及股票策略型私募基金的平均倉位均有一定提升。

  時隔兩個多月之后,大盤終于重返2700點!

  猛烈的春季攻勢之下,權益類基金迎來了凈值回升的良好時機,前海開源、華安、嘉實、易方達、景順長城等多家公司均出現批量產品集體大漲的局面。

  就倉位變化情況來看,不少年內凈值漲幅居前的基金在2018年四季度均有加倉動作。另據國金證券統計,進入2019年后,股票型基金和混合型基金的平均股票倉位亦有提升。此外,融智評級研究中心數據顯示,股票策略型私募基金年內的倉位也有所上升。

  無疑,此輪A股反彈的背后,機構的加倉操作起到了較大助推作用。

  權益基金凈值集體回升

  受益于開年以來的反彈行情,去年虧損嚴重的權益產品正加速回血。

  據Wind數據顯示,截至2月12日,在2971只有可統計數據的主動權益產品(包括股票型、偏股混合型、靈活配置型和平衡混合型基金,分份額統計,剔除2019年成立產品)中,年內收益為負者占比不足2%,絕大部分基金取得正收益。

  具體而言,這2971只主動權益基金的年內平均收益為6.17%,與同期上證指數7.14%的漲幅基本相當。其中,收益在10%以上的基金多達411只,收益15%以上的基金有25只。收益最高者是南方新興消費進取,由于具備杠桿,其年內收益已高達57.28%。

  除南方新興消費進取外,年內收益居前的主動權益基金還有興全合潤分級B、寶盈新銳、寶盈優勢產業、嘉實智能汽車、萬家智造優勢A、華安宏利、易方達瑞程C、萬家制造優勢C、景順長城內需增長貳號、華安智增精選等,今年以來上漲均超過16%。

  不過,由于2018年虧損嚴重,上述年內漲幅居前的基金中,得以錄得2018年至今業績的基金普遍處于負收益狀態,距離收復2018年的“失地”尚有一段距離。

  然而,部分去年虧損幅度較小的基金,已經一舉將2018年整年的虧損全數賺回。

  以前海開源恒遠為例,由于保持低倉位運作,該基金2018年全年僅虧損3.85%。但隨著該基金在2018年四季度迅速大幅度加倉,其成為今年的反彈先鋒基金之一,2019年以來收益達到15.17%,其2018年至今的收益率也升至10.74%。

  前海開源旗下還有數只基金情況與之相似。其中,前海開源滬港深優勢精選、前海開源工業革命4.0、前海開源滬港深硬件A/C、前海開源清潔能源A/C等基金2018年全年的虧損在7.7%到10.09%之間,這些基金今年以來的平均漲幅達到12.82%,均已將2018年虧損全數賺回。從倉位變化情況可見,上述基金在2018年四季度均有倉位大幅提升的情況,這與前海開源公前公開提出的“加倉論”所吻合。

  另外,興全商業模式優選、諾安策略精選、交銀阿爾法、華安滬港深機會、泰達宏利創盈A等眾多基金均在2018年有所虧損,但在今年的反彈行情之下收復失地。

  整體而言, 2018年全年業績為負的主動權益基金中,共有137只基金在今年悉數彌補虧損,這些基金的倉位普遍較高。

  其中,華安滬港深機會基金經理盛驊2月13日向記者表示,“在外資兇猛進場情況下,上證大盤已經突破了去年高點以來的壓力線,熱點頻出,剌激著場外資金入場。我們維持去年四季度以來的樂觀看法,在市場情緒亢奮下,依然堅持絕對回報思維,堅持價值投資理念和不追高的估值底線,用高股票倉位來抵御市場上行風險,精選個股充分分散來抵御下行風險。”

  機構加倉助推A股

  加倉者并非局限在少數反彈先鋒之上,今年以來公募權益基金及股票策略型私募基金的平均倉位均有一定提升。

  據國金證券的統計數據顯示,截至2月11日,股票型基金平均倉位為87.36%,比1月28日的85.82%提升了1.64%,同2018年底的倉位相比,提高幅度高達2.26%;混合型基金平均倉位為62.69%,比1月28日的61.65%的倉位提升了1.05%,比2018年底的倉位提升了3.2%。

  另從基金公司來看,較2018年底相比,2月11日倉位上升的基金公司占比高達77%,這意味著有近八成基金公司今年以來選擇加倉。不過,加倉幅度較大者均是小型基金公司,絕大部分公司加倉比例在10%以下,如興全、華夏、易方達、博時等大型基金公司加倉比例普遍在5%至7%之間。

  “今年來我們確實適當提高了倉位,主要增配了一些受惠于穩增長政策的相關板塊,”華南一位公募權益投資總監2月13日向21世紀經濟報道記者指出,“不過我們整體加倉幅度并不大,僅在一成以內,因為本身我們的倉位就處于中等水平。”

  另一位受訪公募人士亦向記者表示,“至少從一季度來看A股的賺錢效應是比較明顯的,我們認為操作上可以更為積極一些,近期在倉位上有小幅提升。另一方面,隨著基金凈值回升,公募去年末被深深套牢的情況也相應改善,大家在調倉上也有更多的空間。”

  私募方面的情況與公募也有所接近。據融智評級研究中心發布的私募增減倉調查結果顯示,29.69%的基金經理計劃在2月份加倉,但高達66.41%的基金經理選擇維持現有倉位不變,以應對市場的變化,其余占比很少的基金經理可能會有減倉的計劃。從這一數據來看,私募方面對于加倉也持偏謹慎態度。

  謹慎的背后主要在于經濟下行程度的不可預期。深圳聚灃資本相關人士日前向21實際經濟報道記者分析指出,“由于中長期周期共振的作用,本輪經濟下行的壓力超預期的可能性大,目前的宏觀政策可能并不足以改變經濟下行趨勢,市場對宏觀經濟的悲觀預期有所反應,但反應可能并不充分,目前情況下,受益無風險利率下行的資產仍是確定性更佳的配置方向,股票市場的趨勢性機會仍需要進一步觀察和確認。”

  (編輯:李新江)

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