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年內IPO上會數量同比下滑71% 券商僅獲IPO承銷費17億元55家“顆粒無收”

  ■本報見習記者 王思文

  今年以來,IPO過會率逐漸回升至80%,但上會數量卻下滑明顯,同比下滑70.59%,券商的IPO承銷收入也隨之下滑。

  《證券日報》記者梳理數據發現,今年以來(截至2019年4月16日,下同),92家擁有保薦資格的券商中,僅有22家券商有IPO承銷費“入袋”,共計17.29億元,另外70家券商“顆粒無收”。此外,中信證券等10家券商IPO承銷收入占行業七成。券商投行業務“馬太效應”愈加顯著。

  IPO上會數量

  同比下滑71%

  據Wind資訊統計顯示,今年以來,20家券商成功保薦了25家公司首發上市,其中共20家公司成功過會,4家公司未通過,1家公司暫緩表決,過會率為80%。而去年同期共有85家公司上會,其中共40家公司過會,過會率僅為47%。

  不難看出,今年以來IPO過會率同比增長33個百分點,但首發項目數量同比下滑70.59%,IPO在強監管和常態化的背景下開始呈現新態勢。

  對此,有專家表示:“在持續一年的從嚴審核的背景下,IPO排隊企業資質的自查效果越來越明顯,券商投行的項目篩選門檻也隨之提升,這也使得IPO申報數量大幅減少,更有不少IPO儲備項目因各類原因主動撤退。而目前仍在排隊的IPO儲備項目已經經過市場篩選,IPO排隊企業的資質也進一步得到提升。另一方面,在IPO常態化的背景下,IPO過會率得以逐漸回升。”

  事實上,在IPO上會數量下滑的趨勢下,各大券商的承攬和承銷能力也正經受著考驗。據數據顯示,從今年以來的IPO過會情況來看,20家主承銷商中,共有15家券商所負責項目的過會率達100%,其中,中信證券、光大證券、東興證券均幫助2個IPO項目實現“通關”。

  此外,實現100%過會率的還有中信建投證券、中金公司、中航證券、中德證券、招商證券、長江證券承銷保薦、英大證券、民生證券、華西證券、華泰聯合證券、東莞證券和財通證券。此外,海通證券和國泰君安的IPO過會率為50%。

  前十名券商

  分食七成承銷費

  從券商首發承銷收入方面來看,今年以來,22家券商分食了17.29億元的承銷費。

  對比來看,從2016年-2018年的同一時期,券商攬入的首發承銷費分別為9.97億元、52.07億元、19.48億元。今年以來券商實現的17.29億元承銷費為近三年來的最低值,比去年同期下滑11.24%,繼去年券商投行收入明顯下滑后,券商首發承銷收入在今年出現持續下滑的態勢。

  具體來看,今年以來,分食17.29億元IPO承銷費的22家券商中,中信證券遙遙領先,共攬入承銷費2.84億元。中信建投證券和招商證券位列第二名、第三名,分別攬入承銷費1.99億元和1.59億元。首發承銷費用超過1億元的還有長江證券承銷保薦,目前的首發承銷收入為1.29億元。這四家券商的IPO承銷收入總額已占總承銷費用的四成,凸顯龍頭券商IPO承攬能力。

  另外,排名前十的券商還有國信證券、東方花旗證券、東興證券、安信證券、華西證券和西部證券,分別分食承銷費在9997萬元至6702萬元不等。這10家券商共在年內攬入12.12億元承銷費,占比達70.1%。其他12家券商則分食剩余29.9%份額。不難看出,券商投行業務馬太效應十分明顯。

  值得關注的是,截至目前,我國擁有保薦資格“牌照”的券商已達92家。而今年前4個半月,僅有22家券商有IPO承銷收入“入袋”,70家券商的IPO承銷收入“顆粒無收”。其中包括不少大型券商,目前也未有首發項目承攬收入入袋。不過,目前這70家券商仍有IPO項目正在證監會審核程序當中,有望在后續實現收入。

  此外,科創板的加快推進對券商投行收入起著重要作用。長城證券分析師劉文強表示,在科創板的規則體系下,將從重審核輕發行向嚴審核重發行轉型。如果不能以投行業務為核心重構券商組織架構,不能順利協調各業務部門或板塊之間的利益,此類券商在投行業務方面也會逐漸邊緣化。IPO儲備項目越多的券商,意味著拿到科創板項目的可能性越大,券商行業已發生了深刻變革。

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