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ST公司數量驟增 股價短期承壓

  證券時報記者 王小偉

  今年以來遭遇ST或者*ST處理的公司呈現出兩路并行的軌跡:一方面,觸發“其他風險警示”的公司驟增,違規擔保和資金占用成為最重要誘因;另一方面,可以預期的連續虧損公司也在年報披露季大量現身。

  從二級市場來看,遭遇ST和*ST處理的A股公司都出現短期股價承壓的走勢。不過,隨著A股整體估值今年以來整體上移,短期震蕩后,絕大部分公司股價出現反彈。

  “其他風險警示”

  公司增多

  新大洲A(ST大洲)日前自查發現,2018年恒陽牛業占用公司非經營性資金合計金額高達4.8億元,預計在一個月內不能解決問題。公司股票16日復牌并實施其他風險警示后,股價毫無懸念地一字跌停。

  除了新大洲A外,今年以來已經出現多家公司因為違規擔保和資金占用情況而遭遇交易所ST處理的情況。高升控股、天潤數娛、銀河生物、西藏發展、剛泰控股、神霧節能等紛紛在列,目前這些公司都已經變身為ST股。

  按照交易所規定,“公司向控股股東或者其關聯人提供資金或者違反規定程序對外提供擔保且情形嚴重的”,將被有權實施ST處理。可見,前述遭遇ST的公司,都存在違反程序且情節嚴重的情況。

  除了違規擔保和資金占用導致ST外,還有部分公司遭遇ST處理與生產經營受到限制有關。除了康得新今年1月因銀行賬戶被凍結而遭遇ST外,近期又有包括印記傳媒、盈方微、秋林集團等公司陸續加入ST大軍,且皆由此原因引路而至,這些公司股價自然也大幅下挫。

  以印記傳媒為例,公司銀行賬戶已凍結資金占貨幣資金余額的90%以上,且公司主要銀行賬戶被凍結、債務違約、業務大幅下滑及業務人員流失等狀況,已經構成“公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內不能恢復正常”的情形,基于此,公司股票被實行其他風險警示,自4月8日起公司股票簡稱變更為“ST印紀”,日漲跌幅限制變為5%。截至16日,公司股價在出現連續第七個跌停后出現打開跌停板,收盤跌3.32%。

  有接觸過多家A股公司的資本人士坦陳,違規擔保等事項此前在A股市場一直存在,但是從2017年起,違規擔保等便進入密集發生期,從2019年初遭遇ST的公司情況來看,部分違規行為有加速暴露的趨勢。

  雖然被實施其他風險警示往往具有突然性,不過多數公司在被實施其他風險警示前,也有先兆,多數違規擔保、資金占用、經營問題等都曾收到過交易所問詢函或關注函。以16日已經錄得連續第五個跌停的ST秋林(前身為秋林集團)為例,此前上交所便進行過問詢,要求公司進一步核實有關《擔保函》中公司公章的真實性,是否包括公司時任公司法定代表人、董事長和其他授權代表的簽名,并自查是否嚴格執行內部控制制度,公司公章管理是否存在漏洞。

  謹防業績連虧風險

  除了因“其它風險警示”遭遇ST的公司之外,還有部分公司由于業績連續兩年為負,在年報披露后遭遇*ST處理。以16日為例,有人人樂、安凱客車等公司宣告停牌,原因都與將被*ST處理有關。投資者應注意業績連續虧損公司的風險。

  以人人樂為例,公司2018年實現營業收入81億元,同比下降8%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.5億元,由于連續兩個會計年度經審計的凈利潤均為負值,公司股票在16日停牌一天后復牌被實行“退市風險警示”特別處理,股票簡稱變更為“*ST人樂”。

  值得注意的是,雖然公司錄得連虧,但仍然擬以資本公積金向全體股東每10股轉增1股。與派現的利潤分配方式不同,公積金轉增資本是在股東權益內部,把公積金轉到“實收資本”或者“股本”賬戶的運作,只是股本的擴張,隨著股本規模的增加并不會產生現金或其他資產的流入。

  但也有部分ST公司將啟動分紅,這與自身凈利潤轉正有關。最為典型的是*ST慧業。公司此前發布公告,擬向全體股東每10股派發現金紅利0.1元(含稅),合計派發現金紅利總額為1419萬元。*ST慧業2018年營業收入15.3億元,同比下降12.21%;凈利潤4116萬,同比增長115.47%。

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